马红漫:碳中和背后有中国的反超机会 | 品牌新

2021-06-11 03:00:46 作者:那女子回眸倾城   阅读:192 次  点赞:0 次  鄙视:0 次  收藏:0 次  由 www.3ctuan.cn 收集整理
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来源:吴晓波频道

我的演讲分两大主题:一个是关于碳中和,最近非常火的一个话题;另一个是关于价值投资,“大道至简”是最好的投资方法。

先说碳中和,有两个重要的时间点,力争2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和,即“双碳目标”。

碳中和是合作的机会也是战略机遇。

合作的机会是什么?目前世界上两个最牛的国家——中国和美国,如果有一件事能让两国坐下来好好地聊聊天,这件事就是碳中和。

因为新冠肺炎疫情,全球各国元首见面都不面对面,但大约一个多月前,美国派了气候问题特使约翰·克里飞到上海,这说明碳中和将是双方达成合作的重要突破点。

约翰·克里与解振华在上海会谈

图源:观察者网

对于每个普通人来说,碳中和会给我们带来巨大的影响。

碳中和主要解决的是温室气体排放过剩的问题。如果不去控制,三五年后,全球气温会大幅度升高。

今年2月,美国得克萨斯州出现了严重的冰冻天气,当地气温一度降到-19℃,为1989年以来最低。原因是气候太热了,南北极的冰融化导致了极端天气。

再给大家一个更直观的案例,温室气体除了二氧化碳排放外,还有甲烷。甲烷主要产生在反刍类动物的粪便和屁里,反刍类动物主要指牛。

如果将来把甲烷也纳入到温室气体排放的监管,就意味着养牛的农户必须要拥有温室气体排放的指标。我们现在吃一斤牛肉50多元,将来可能会涨到200元。为什么现在很多企业在研究人造肉,就是为这个事做准备。

从投资的角度,碳中和会带来巨大的变革机会,将战略性地推动现代服务业的发展。把碳排放降下来,最关键的是把重化工业的投资降下来,这意味着中国要保持经济增长,就会像欧美、日本一样,把现代服务业提升起来。

随着碳中和、碳达峰的推进,现代服务业、金融服务业将快速发展。同时,新能源技术将产生重大变革,如太阳能、氢能、核能、水能、风能等。

马红漫老师演讲现场

重点说下新能源汽车。国产汽车做了二十多年,没有一个车能从上到下产生颠覆的,走的是性价比路线。

但新能源时代发生改变了,蔚来卖多少钱?比特斯拉还贵,还有小鹏、理想、威马,都是近几年的新公司,为什么能让国产车企不以低打高,而以高打低,降维去打击竞争对手?特斯拉也一样,让大众、丰田这些过去厉害的汽车公司极其被动。

所以,碳中和、碳达峰将带来重大的变革,带来产业模式的颠覆,绝不只是简单的能源变化,也意味着中国将来有反超的机会。

对于传统产业来说,双碳目标也会带来历史性的变革机遇,包括汽车、钢铁、水泥、电力、农业等。

到2020年的疫情影响,周期复苏。从去年开始,周期概念板块涨得非常好。但这次的特殊之处在于,周期板块涨到最后,是电力、钢铁、水泥在涨。

中国产生碳排放的行业前三就是电力、钢铁、水泥,要实现双碳目标,得把总产量压下来,活着的企业进行大量技术改造,这使得大家认为未来这些东西的供给会有很大短缺,于是这些板块涨得非常快。

郑州某发电站

如果按照2060年的目标看,还有40年的投资机会。也就是说,整个双碳的政策目标,会是持续关注三四十年以上的重点投资方向,而且带来的投资变革机会将远超我们的想象。

接下来,讲一讲价值投资。

问大家一个问题,过去二十年比较稳健的投资机会是什么?大家都很聪明,知道是房子和茅台。

这两个大家都公认的投资标的背后,有价值投资的理念在里面。

价值投资第一要务,是一定要投你能读懂的东西。以房子为例,基本上哪套房子有潜力,我们的判断不会出现大偏差,比如靠近地铁、学区房、采光好等。

买房子之所以能赚钱,还有一个重要的隐含前提,就是买了房子一般不会卖,除非家里急用钱,远距离搬家等特殊情况。如果房子像股票一样,一开盘就能卖,卖了立马又能买回来,相信很多买房人会亏钱,因为房子也是有调整期的。

房子之所以成为价值投资的好标的,符合价值投资的两个因素:第一个,“你懂”;第二个,因为懂而愿意长期持有。

茅台和房子成为好标的,本质不在于它们是好标的,资本市场中好的股票和标的很多,但大多数人依然在亏钱,原因不在于标的本身。

参照“懂”“长期持有”这两个条件,确定标的一点都不难。

私享会活动现场

说到价值投资,很多人都会想到巴菲特,下面就讲一下巴菲特的“4+3+1”投资逻辑。主要讲其中的“4”,价值投资的四大基石非常简单:股权投资、市场先生、能力圈、安全边际。

其中,最重要的是股权投资和能力圈,市场先生、安全边际这两个排在后面。只要这四点落实好,就能变成真正意义上的价值投资者。

股权投资指的是买上市公司的股权,而不是股票。从法律上讲,这两者没有区别。真正的区别在于能不能流通。你买的是股票,说明你在意它的流通属性。如果买的是股权,你在意的是股权给你带来的属于股东的权益和回报。

价值投资最根本的信仰在于,我们去投资一家公司,有且只有一个投资回报来源,就是来自上市公司自身经营的盈利回报,而且是一定要体现为现金流正流入的盈利回报。

你去看巴菲特给股东的信,一般不叫投资,叫并购,是一级市场的概念。所以,巴菲特买的不是股票,是资产。

讲完股权投资,再来说说能力圈。简单说就是,这家公司你到底懂不懂?比如茅台,遇到塑化剂问题时,股价也是暴跌的。遇到这种情况,你是否还有信心去持有它呢?

考验能力圈,一方面是对公司基本投资价值的判断,另一个方面是当公司遇到大挑战时,你是否有信心坚持持有。这背后是能力圈在发挥作用。

我有一个在广东的朋友,长期持有格力,我问他格力股价涨涨跌跌,你为什么坚持持有?他干了一件事,跑到格力电器的厂门口兼职做滴滴司机

格力电器广东珠海总部

但凡是格力的人,他就跟人家聊天,问:你是哪个部门的,做什么产品,卖得怎么样,工资涨还是跌。这就是调研。包括他还会在去全国各地出差时,专门去格力专卖店做调研。通过这些调研,他实现了价值投资的能力圈,并愿意长期持有

很多人说,做投资需要对一家公司如此了解,我真的做不到。

做不到很正常,有两个解决办法。第一个,不要碰个股。核心的结论就是,大多数人不适合做个股投资,如果一定要做的话,起码你一定接触过行业中的龙头企业,以此作为投资的下限,其他公司都不碰。

第二个,如果你愿意去学,从自己的能力圈范围去学,每个人所处的行业不同,你所在的公司有没有竞争力,这个行业最牛的公司是哪家。除了懂这家公司的业务之外,再进一步,去构建自己的能力圈。

价值投资的四大基石,除了股权投资、能力圈,第三个是市场,涨涨跌跌,永远有涨破头、跌破头的,不要急,耐心等。第四个是安全边际,买一家公司,定好一个好的投资位之后,比这个位置越便宜越好,跌破某个位置就越破越买,这才是安全边际。

最后总结一下,价值投资就是“大道至简”,越简单越好。最后再给大家一个参考指标——ROE(净资产收益率),如果你非要投资个股,看这家公司最近五年的ROE,低于15%,就不要买。就这一个指标,就能规避掉股市上80%的陷阱。

◈ 写在最后:

马红漫老师所讲的价值投资,归根结底就是四个字“大道至简”,越简单越好。简单的背后,是在能力圈范围内,对读得懂的公司做投资。比如,他提到自己的朋友专门跑到格力工厂门口做滴滴车司机,去全国各地出差走访格力门店。

而科大讯飞智能办公本则主动做开放者,邀请用户开“吐槽大会”,与用户一同打造和升级产品。同时,还为深度用户提供价值服务跟社交平台,例如联合吴晓波频道举办了本次私享会。

智能办公本产品经理与用户交流产品体验

如果说做价值投资,就是投资自己读得懂的公司。那么做有价值的企业,就是做懂用户的产品。

(声明:本文仅代表作者观点,不代表新浪网立场。)

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